Český finanční a účetní časopis 2011(1):19-32 | DOI: 10.18267/j.cfuc.94
Does the Debt Policy Theoretically and Practically Matter in Concrete Firm?
- Doc. Ing. Milan Hrdý, Ph.D. - vedoucí katedry; Katedra financí a účetnictví Soukromá vysoká škola ekonomická Znojmo. Loucká 656/21, 669 02 Znojmo; <hrdy@svse.cz>; samostatný vědecký pracovník II Fakulty financí a účetnictví VŠE Praha.
The aim of this contribution is to analyze if does the debt policy theoretically and practically matter in concrete firm. The contribution is based on a basic analysis of single theories and their possible usage in the process of concrete optimizing. Also the practical usage of theories is analyzed including the solution of application problems of single theories. The traditional theory and the theory of spouses Neumaier´s are the best from the point of view of their ability to identify empirically the concrete indebtedness. The enterprise has to decide firstly if to start the process of active optimizing or if it is satisfied with the following of branch standards or it is satisfied with complying with the pecking order theory. The enterprise could use both theories stipulating the concrete empirical value of indebtedness and choice the value which better fulfill the further aspects such as for example dimension of Brealey-Myers theory. The optimizing structure is not possible to identify, but only to estimate because of the different approaches to the solution of the application problems of single theories. The optimal capital structure will vary because of the subjective approach to the process of optimizing.
Keywords: Capital structure; Optimizing; Concrete enterprise.
JEL classification: G30
Published: March 1, 2011 Show citation
References
- Horová, M. - Hrdý, M. (2007): Aktuální problémy strategického finančního řízení podniků v ČR. E + M Ekonomie a Management, 2007, roč. 10. č. 4, s. 80-86.
- Hrdý, M. (2000): Optimalizace finanční struktury konkrétního podniku. 3. část. Účetnictví, 2000, roč. 35, č. 5, s. 49-50.
- Hrdý, M. (2010): Teoretické a aplikační problémy optimalizace kapitálové struktury podniku. In Nové trendy - Nové nápady. Znojmo, SVŠE Znojmo, 2010, s. 70-80.
- Hrdý, M. aj. (2009).: Komplexní řešení teoretických a aplikačních problémů financování malých a středních podniků v podmínkách tržního prostředí Evropské unie. Plzeň, Západočeská univerzita v Plzni, 2009
- Hrdý, M. - Strouhal, J. (2010): Finanční řízení. Praha, Wolters Kluwer, 2010.
- Křivská, R. (2009): Determinanty kapitálové struktury a její optimalizace. Praha, Vysoká škola ekonomická, 2009, disertační práce.
- Levy, H. - Sarnat, M. (1999): Kapitálové investice a finanční rozhodování. Praha, Grada, 1999.
- Mařík, M. aj. (2007): Metody oceňování podniku. Proces ocenění, základní metody a postupy. Praha, Ekopress, 2007.
Go to original source... - Neumaierová, I. - Neumaier, I. (1996): Úvaha o optimální zadluženosti. Finance a úvěr, 1996, roč. 46, č. 1, s. 51-61.
- Valach, J. (2005): Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. Praha, Ekopress, 2005.
This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.