Český finanční a účetní časopis 2021(3):21-39 | DOI: 10.18267/j.cfuc.563

Resolving of failing financial institutions: from bail-out to bail-in

Lukáš Fiala
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra bankovnictví a pojišťovnictví, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3

The article deals with the issue of TLAC and MREL capital requirements as a tool safeguarding the sufficient level of absorbing and recapitalization capacity of failing banks. The contribution is three-fold. Firstly, the article provides comparative analysis of TLAC and MREL and identify the main differences associated with scope of eligible institutions, eligible instruments subordination requirements and the required limits of the standards. Secondly, we identify main differences resulting from the revision of BRRD with respect to areas mentioned in comparative analysis. Thirdly, the article presents descriptive analysis of the CNB´s approach to calibration of MREL, which is based on TREA and leverage ratio.

Keywords: TLAC; MREL; BRRD; Resolution
JEL classification: G23, G28

Received: July 26, 2021; Revised: November 5, 2021; Accepted: November 6, 2021; Prepublished online: December 1, 2021; Published: December 3, 2021  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Fiala, L. (2021). Resolving of failing financial institutions: from bail-out to bail-in. Czech Financial and Accounting Journal, 2021(3), 21-39. doi: 10.18267/j.cfuc.563
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. ACHARYA, V. V., AIZENMAN, J., ALLEN, F., BECK, T., BERGLÖF, E., BUCH, C., CARLETTI, E., HAAS, R., GARICANO, L., GIMBER, A., GOODHART, CH., IOANNIDOU, V., GROS, D., SCHOENMAKER, D., UNDERHILL, G., WAGNER, W., WEIGERT, B., WESTERMANN, F., WYPLOSZ, CH., ZETTELMEYER, J., 2012. Banking Union for Europe: Risks and challenges [online]. [vid. 20. 9. 2021]. Dostupné z: https://voxeu.org/content/ banking-union-europe-risks-and-challenges.
    2. ACHARYA, V. V., GUJRAL, I., KULKARNI, N., SHIN, H. S., 2011. Dividends and bank capital in the financial crisis of 2007-2009. NBER Working Paper 16896. doi: 10.3386/w16896. Go to original source...
    3. ACHARYA, V. V., RICHARDSON, M., 2011. The Dodd-Frank Act, systemic risk and capital requirements. In: BECK, T. The Future of Banking. London: Centre for Economic Policy Research.
    4. BERNARD, B., CAPPONI, A., STIGLITZ, J. E., 2020. Bail-ins and Bail-outs: Incentives, Connectivity and Systemic Stability. NBER Working Paper 23747. doi: 10.3386/w23747. Go to original source...
    5. BIS [Bank for International Settlements], 2017. TLAC - Executive summary [online]. [vid. 10. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.bis.org/fsi/fsisummaries/ tlac.htm.
    6. BIS [Bank for International Settlements], 2020. Internal TLAC - Executive summary [online]. [vid. 10. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.bis.org/fsi/ fsisummaries/internal_tlac.htm.
    7. BLAHOVÁ, N., 2018. Rizika bank a jejich regulace. Praha: Ekopress.
    8. BRUNNERMAIER, M., CROCKETT, A., GOODHART, CH., PERSAUD, A. D., SHIN, H. S., 2009. The Fundamental Principles of Financial Regulation. London: International Center for Monetary and Banking Studies Centre for Economic Policy Research. Dostupné také z: https://scholar.princeton.edu/markus/publications /fundamental-principles-financial-regulation.
    9. PAZARBASIOGLU, C., LAEVEN, L., NEDELESCU, O., CLAESSENS, S., VALENCIA, F., DOBLER, M., SEAL, K., 2011. Crisis management and Resolution: Early Lessons from the Financial Crisis. IMF Staff Discission Notes. Sv. 2011, č. 5. doi: 10.5089/9781455286546.006. Go to original source...
    10. ČNB [Česká národní banka], 2016. Může být český pojišťovací sector zdrojem systémového rizika? [online]. Zpráva o finanční stabilitě 2015/2016 - tématický článek [vid. <datum>]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Muze-byt-cesky-pojistovaci-sektor-zdrojem-systemoveho-rizika.
    11. ČNB [Česká národní banka], 2018. Zpráva o finanční stabilitě 2017/2018. Dostupné také z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/publikace-o-financni-stabilite/Zpra va-o-financni-stabilite-2017-2018/.
    12. ČNB [Česká národní banka], 2019. Minimální požadavek na kapitál a způsobilé závazky (MREL): Obecný přístup České národní banky [online]. Zpráva o finanční stabilitě 2018/2019 - tematický článek [vid. 30. 6. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Minimalni-pozadavek-na-kapital-a-zpusobile-zavazky-MREL-Obecny-pristup-Ceske-narodni-banky/.
    13. ČNB [Česká národní banka], 2021a. Obecný přístup České národní banky ke stanovení minimální požadavku na kapitál a způsobilé závazky [online]. [vid. 29. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/reseni-krize-na-ft/obecny-pristup-ceske-narodni-banky-ke-stanoveni-minimalniho-pozadavku-na-kapital-a-zpusobile-zavazky/index.html.
    14. ČNB [Česká národní banka], 2021b. Řešení krize na finančním trhu [online]. [vid. 29. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/reseni-krize-na-ft/.
    15. DWYER, G. P., 2019. Macroprudential regulation of Banks and Financial Institutions. In: The Oxford Handbook of the Economics of Central Banking, kap. 18. doi: 10.1093/oxfordhb/9780190626198.013.18. Go to original source...
    16. DVOŘÁK, P., 2012. Je bankovní unie budoucností pro stabilitu evropského bankovnictví? Český finanční a účetní časopis [online]. Sv. 2012, č. 3, s. 18-27. doi: 10.18267/j.cfuc.318. Go to original source...
    17. EBA [European Banking Authority], 2021. Quantitative MREL report [online]. [vid. 1. 10. 2021]. Dostupné z: https://www.eba.europa.eu/eba-shows-good-progress-reduction-mrel-shortfall-largest-banks.
    18. ESRB [European Systemic Risk Board], 2016. Macroprudential policy beyond banking: an ESRB strategy paper [online]. [vid. 10. 6. 2021]. Dostupné z: https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/reports/20160718_strategy_paper_beyond_banking.en.pdf?898505bd7106c8a52161b83d7a52d482.
    19. EU, 2014. Směrnice EP a Rady 2014/59/EU ze dne 15.5. 2014, kterou se stanoví rámec pro ozdravné postupy a řešení krize úvěrových institucí a investičních podniků a kterou se mění směrnice Rady 82/891/EHS, směrnice Evropského parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EU, 2012/30/EU a 2013/36/EU a nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 a (EU) č. 648/2012 [online]. [vid. 5. 9. 2021]. Dostupné z: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/cs/NIM/?uri=CELEX:32014L0059.
    20. FSB [Financial Stability Board], 2015. Principles on Loss-absorbing and Recapitalisation Capacity of G-SIBs in Resolution, Total Loss-absorbing Capacity (TLAC) Term Sheet [online]. [vid. 27. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/ 2015/11/total-loss-absorbing-capacity-tlac-principles-and-term-sheet/.
    21. FSB [Financial Stability Board], 2019a. 5th Annual report: Implementation and Effects of the G20 Financial Regulatory Reforms [online]. [vid. 20. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/2019/10/implementation-and-effects-of-the-g20-financial-regulatory-reforms-fifth-annual-report/.
    22. FSB [Financial Stability Board], 2019b. Review of the Technical Implementation of the Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) Standard [online]. [vid. 15. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/2019/07/review-of-the-technical-implementation-of-the-total-loss-absorbing-capacity-tlac-standard/.
    23. HESS, K., 2015. Disparity in the Responses to the European Financial Crisis: Cyprus and the State of Bail-In Policy. University Honors Theses. Paper 176. doi: 10.15760/honors.157. Go to original source...
    24. CHENNELLS, L., a WINGFIELD, V., 2015. Bank failure and bai-in: an introduction. Bank of England Quarterly Bulletin [online]. Sv. 55, č. 3. [vid. 5. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/a/boe/qbullt/0179.html.
    25. KOMÁRKOVÁ, Z., KUČERA, A., 2021. Makroobezřetnostní nástroje pojišťovacího sektoru. Tématický článek o finanční stabilitě 1/2021 [online]. [vid. 25. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Makroobezretnostni-nastroje-pojistovaciho-sektoru/.
    26. LAEVEN, L. a VALENCIA, F., 2010. Resolution of banking crisis: The Good, the Bad and the Ugly. IMF working papers [online]. Č. 10-146. [vid. 20. 7. 2021]. Dostupné z: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Resolutio n-of-Banking-Crises-The-Good-the-Bad-and-the-Ugly-23971. Go to original source...
    27. LAEVEN, L., VALENCIA, F., 2018. Systemic Banking Crisis Revisited. IMF working papers [online]. Č. 18-206. [vid. 20. 7. 2021]. Dostupné z: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/09/14/Systemic-Banking-Crises-Revisited-46232. Go to original source...
    28. LLEWELLYN, D. T., 2019. Central Banks and the New Regulatory Regime for Banks. In: The Oxford Handbook of the Economics of Central Banking, kap. 17. doi: 10.1093/oxfordhb/9780190626198.013.17. Go to original source...
    29. MF ČR [Ministerstvo financí ČR], MZV ČR [Ministerstvo zahraničních věcí ČR], ÚŘAD VLÁDY ČR, ČNB [Česká národní banka], 2021. Aktualizace studie dopadu účasti či neúčasti České republiky v bankovní unii [online]. [vid. 15. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/soukromy-sektor/bankovnictvi-a-platebni-sluzby/bankovnictvi/aktuality/2015/studie-dopadu-ucasti-ci-neucasti-cr-v-ba-20801.
    30. MUSÍLEK, P., 2014. Regulace vlastních obchodů bank s investičními instrumenty. Český finanční a účetní časopis. Roč. 2014, č. 4, s. 6-16. doi: 10.18267/j.cfuc.419. Go to original source...
    31. PANDOLFI, L., 2018. Bail-in vs. Bail-out: A false dilemma? [online]. CSEF Working papers No. 499. [vid. 3. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/p/sef/csefwp/499.html.
    32. ROSENGREN, E. S., 2013. Bank Capital: Lessons from the U.S. Financial Crisis [online]. Federal Reserve Bank of Boston. [vid 3. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/p/fip/fedbsp/67.html.
    33. SANCHEZ-ROGER, M., OLIVER-ALFONSO, M. D., SANCHÍZ-PEDREGOSA, C., 2018. Bail-In: A Sustainable Mechanism for Rescuing Banks. Sustainability. Sv. 10, č. 10, 3789. doi: 10.3390/su10103789. Go to original source...
    34. SIRONI, A., 2018. The evolution of banking regulation since the financial crisis: a critical assessment. BAFFI CAREFIN Centre Research Paper č. 2018-103. doi: 10.2139/ssrn.3304672. Go to original source...
    35. WALTER, J. R., 2019. US Bank Capital Regulation: History and Changes Since the Financial Crisis. Federal Reserve Bank of Richmond Economic quarterly. Sv. 105, č. 1, s. 1-40. doi: 10.21144/eq1050101. Go to original source...
    36. WIGGINS, R. Z., WEDOW, M., METRICK, A., 2019. European Banking Union B: The Single Resolution Mechanism. Journal of Financial Crises. Sv. 1, č. 3,
    37. s. 130-149. Dostupné z: https://elischolar.library.yale.edu/journal-of-financial-crises/vol1/iss3/8. WORLD BANK GROUP, 2016. Understanding Bank Recovery and Resolution in the EU: A guidebook to the BRRD. Washington: World Bank. Dostupné z: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/25974.
    38. RUTLEDGE, V. S., MOORE, M., DOBLER, M., BOSSU, W., JASSAUD, N., ZHOU, J., 2012. From Bail-out to Bail-in: Mandatory Debt Restructuring of Systemic Financial Institutions. IMF Staff Discussion Notes. Sv. 2012, č. 3. doi: 10.5089/9781475503906.006. Go to original source...

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content