Český finanční a účetní časopis 2026(1):4-20 | DOI: 10.18267/j.cfuc.626

Úvod do obálek volatility dluhopisů

Bohumil Stádník

Běžný pohled investorů, vycházející ze základních znalostí o citlivosti ceny dluhopisu na změny úrokových sazeb, předpokládá, že dluhopisy s delší dobou do splatnosti vykazují obecně vyšší cenovou volatilitu než dluhopisy krátkodobé a že se proto volatilita v průběhu života dluhopisu — s postupně klesající dobou do splatnosti — zpravidla snižuje. Tento výzkum, který rozšiřuje, zpřesňuje a názorněji ilustruje předchozí autorovy studie, však ukazuje, že tento pohled představuje pouze jednu z několika možných variant.

Klíčová slova: Volatilita dluhopisů, obálka vývoje volatility, režimy vývoje volatility dluhopisů

Introduction to Bond Volatility Envelopes

The view of ordinary investors, based on a basic knowledge of the sensitivity of the bond price to changes in interest rates, assumes that bonds with longer maturities generally exhibit higher price volatility than short-term bonds, and therefore volatility decreases over the life of the bond — as the time approaches maturity. However, this research, which expands, refines and illustrates the author's previous studies, shows that this view represents only one of several possible variants.

Keywords: Bond volatility, volatility envelope, bond volatility patterns
Klasifikace JEL: G10, G23

Zveřejněno: 23. květen 2026  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Stádník, B. (2026). Úvod do obálek volatility dluhopisů. Český finanční a účetní časopis, 2026(1), 4-20. doi: 10.18267/j.cfuc.626
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Fabozzi, F. J. (2010). Bond markets, analysis and strategies (7th ed.). Prentice Hall.
    2. Fuller, R. J., & Settle, J. W. (1984). Determinants of duration and bond volatility. Journal of Portfolio Management, 10(4), 66-72. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Stádník, B. (2014). The volatility puzzle of bonds. In Business and management 2014: 8th International Scientific Conference (pp. 313-319). Vilnius Gediminas Technical University. https://doi.org/10.3846/bm.2014.039. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Stádník, B. (2015). Trhy dluhopisů. Nakladatelství Oeconomica.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah